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第1章 有效利用财务报表进行经营分析与评价的框架3

1.1财务报告在资本市场上的作用4

1.2从经营活动到财务报表5

1.3会计系统对信息质量的影响6

1.4从财务报表到经营分析9

本章小结11

问题讨论11

第2章 战略分析15

2.1行业分析15

2.2行业分析的具体应用：个人计算机行业19

2.3竞争战略分析21

2.4企业整体战略分析25

本章小结28

问题讨论29

第3章 会计分析概述31

3.1财务报告的制度框架31

3.2影响会计质量的因素34

3.3会计分析的步骤37

3.4会计分析中常见的错误41

3.5会计数据和会计分析的价值42

本章小结42

问题讨论43

第4章 会计分析的实施44

4.1调整财务报表45

4.2资产失真49

4.3资产高估50

4.4资产低估56

4.5负债失真63

4.6债务低估64

4.7权益失真72

本章小结73

问题讨论74

附录：将财务报表调整为标准模式77

第5章 财务分析83

5.1比率分析83

5.2现金流量分析103

本章小结107

问题讨论108

附录A： Wal-Mart公司的财务报表109

附录B： Target公司的财务报表112

第6章 前景分析：预测116

6.1预测的整体结构116

6.2业绩表现：预测的出发点117

6.3预测与其他分析的关系121

6.4进行预测125

6.5敏感性分析128

本章小结130

问题讨论131

附录：净资产收益率要素的变化趋势132

第7章 前景分析：价值评估的理论与方法134

7.1股利折现法135

7.2超额收益折现法136

7.3价格乘数估价法138

7.4以收益为基础的价值评估方法的简化形式141

7.5现金流量折现模型143

7.6价值评估方法的比较144

本章小结146

问题讨论147

附录A：资产价值评估方法148

附录B：由股利折现模型推导出超额收益折现模型149

第8章 前景分析：价值评估的实施150

8.1计算折现率150

8.2具体业绩预测154

8.3终值157

8.4计算资产和权益价值160

8.5价值评估中的实际问题162

本章小结163

问题讨论164

第9章 权益证券分析167

9.1投资目标和投资工具168

9.2权益资本分析和市场有效性169

9.3基金管理和证券分析的方法171

9.4综合证券分析的过程172

9.5证券分析师和基金管理人的业绩176

本章小结178

问题讨论179

第10章 信用分析与财务困境预警181

10.1为什么公司使用债务融资182

10.2信用市场183

10.3私人债务市场的信用分析过程184

10.4财务报表分析和公共债务188

10.5危机和好转预测192

本章小结194

问题讨论194

第11章 并购196

11.1并购的动机197

11.2并购定价200

11.3并购融资和付款形式204

11.4并购结果206

本章小结209

问题讨论209

第12章 沟通与治理211

12.1治理概览212

12.2管理层与投资者的沟通214

12.3财务报告过程中的沟通215

12.4财务政策的沟通218

12.5与投资者沟通的其他形式220

12.6审计师的角色222

12.7审计委员会的角色224

本章小结226

问题讨论226